L. Bardon . – Les monnaies soutenues par le gouvernement dominent le monde aujourd’hui. Si les monnaies numériques privées commencent à concurrencer les monnaies nationales, cela pourrait rendre certaines d’entre elles plus volatiles. Il y a presque 200 ans, il s’est passé un phénomène assez similaire aux Etats-Unis. Quelle incidence cela aura-t-il sur le système financier ? En 1830, 90 % de la masse monétaire américaine était constituée de billets de banque privés. Facebook a déclaré que nous pourrions acheter du Libra en utilisant les monnaies locales. Il pourrait en résulter une version moderne du type de volatilité des prix que les monnaies privées ont provoqué aux États-Unis dans les années 1830. Bullard prédit que les consommateurs et les entreprises d’aujourd’hui n’aimeront pas plus le chaos des taux de change aujourd’hui qu’à l’époque. Selon lui, l’impopularité de ce système a influer sur la décision du gouvernement, quelques décennies plus tard, de le remplacer par un système bancaire national. De ce chaos, est né le dollar et sa domination.
Un dollar numérique aurait une valeur intrinsèque tout comme l’argent physique. Il serait la chose elle-même, et non la représentation de quelque chose d’autre. Il pourrait prendre de nombreuses formes. L’une d’entre elles, et peut-être la plus facile à visualiser, consisterait en un jeton numérique stocké sur votre téléphone ou un autre élément matériel, comme une carte de débit. Lorsque vous achetez quelque chose, vous envoyez ce jeton électroniquement à l’autre personne, un peu comme si vous remettiez un dollar physique à un caissier. Il peut aussi être basé sur un compte, les transactions impliquant des crédits et des débits directement sur votre compte auprès de la Réserve fédérale. Certains pays, dont la Chine et la Suède, testent des versions de cette idée. Les Bahamas ont déjà lancé une monnaie numérique de la banque centrale, ou CBDC, qu’ils appellent le Sand Dollar.
Néanmoins, il reste de nombreux détails à régler. Qui supervisera la monnaie numérique ? Comment sera-t-elle reliée aux banques privées et aux services de paiement ? Quelles personnes voudront l’utiliser ? Autre problème : les paiements numériques ont du mal à rester privés. Lorsque nous effectuons des paiements à l’aide de comptes bancaires et de cartes de crédit, nous concluons un marché faustien : la commodité en échange du fait que nos transactions seront visibles pour les entreprises concernées. Chaque balayage et chaque transfert laisse une trace. En Chine, les autorités ont inventé un concept d'”anonymat contrôlable” pour le yuan numérique, dans lequel les participants aux transactions sont anonymes les uns par rapport aux autres, mais que la banque centrale peut “désanonymiser”. Aider les personnes qui n’ont pas de compte en banque “semble être une idée très louable, mais que se passera-t-il si le résultat final est un système de comptes bancaires surveillés ? Ces préoccupations sont aussi anciennes que la monnaie numérique.
Elles étaient déjà vraies avant les applications de paiement comme Paypal, avant le bitcoin, et avant que Facebook ne propose Libra (maintenant appelé Diem) qui promet une forme de monnaie privée conçue pour rester entre les murs de sa vaste forteresse numérique. En d’autres termes, avant que les banques centrales n’aient beaucoup de concurrence. Un autre impact de cette concurrence est la diminution de l’utilisation de l’argent physique. En Suède, par exemple, les autorités considèrent l’e-krona comme un moyen de garantir que l’argent reste accessible au public, même dans un monde où l’argent physique est difficile à trouver. Sinon, il se pourrait qu’à un moment donné, l’achat de produits alimentaires, l’épargne pour la retraite ou la réception d’un chèque d’aide sociale dépendent de la force des réseaux financiers privés.
Mais une monnaie numérique pourrait-elle remplacer l’argent liquide ? En théorie, il serait possible d’effectuer des transactions sans laisser de trace, en utilisant des formes de matériel sécurisé, sur lequel les gens pourraient charger leurs dollars numériques et effectuer des transactions sans se connecter à un système centralisé. Mais les formes actuelles de matériel sécurisé ne sont pas à l’abri des défaillances et posent des problèmes de sécurité. Il est possible d’obtenir une très bonne confidentialité pour les paiements numériques, affirme Ari Juels, cryptographe à l’université Cornell, qui a étudié les modèles de monnaie numérique pour les banques centrales. Mais on ne sait pas exactement quel degré de confidentialité les gouvernements autoriseront et dans quelle mesure la confidentialité compromettra l’efficacité et la sécurité.
Le débat sur la protection de la vie privée ne fait que renforcer l’importance et le caractère unique de l’argent liquide en tant qu’instrument financier.
